上海期货交易所铜期货价格发现实证研究

• 作者: 姜洋
• 来源期刊: 北京工商大学学报（自然科学版）
• 学科: 数学
• 关键词: VAR模型 协整检验 VECM模型 方差分解
• 年，卷（期）: 2006,（4）
• 所属期刊栏目: 管理科学与工程
• 页码范围: 57-61
• 页数: 5页
• 分类号: F713.35|O212.1
• 字数: 4449字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1671-1513.2006.04.015

摘要

通过VAR模型及其修正模型VECM对上海期货交易所铜期货的价格发现功能进行了实证分析.研究发现:铜期货价格与现货价格存在格兰杰双向因果关系和一个协整关系,期货与现货价格之间存在长期均衡关系.对铜期货来说,现货市场在价格发现功能中起到主导作用,因为现货市场在价格发现功能中约占65.4%,大于来自于期货市场的34.6%.在脉冲响应函数分析中,除了期货与现货价格对其自身的一个标准差新息立刻有反应外,现货价格新息对期货价格的影响更大.而且VECM模型也证实了铜期货价格是以现货价格为基准进行调整的.这些都说明了铜现货市场在价格发现中的主导地位.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	姜洋	上海财经大学金融学院	3	50	2.0	3.0