非对称随机波动率模型的偏度影响分析

• 作者: 孔继红
• 来源期刊: 金融学季刊
• 关键词: 偏度 随机波动率模型 广义双曲学生t分布 上证综指
• 年，卷（期）: 2017,（2）
• 页码范围: 103-121
• 页数: 19页
• 字数: 13208字
• 语种: 中文

摘要

本文考虑了资产收益率遵循广义双曲有偏学生t分布(GHST),及其与波动率误差项存在相关性等的随机波动率模型,以分析其对收益率条件偏度的作用.采用上证综指实证显示,遵循GHST分布且存在滞后相关的SV模型,能更好地捕捉和复制上证综指的关键特征.其中,超额峰度的生成归因于厚尾分布;GHST分布的偏斜参数对收益率负偏性提供了解释;理论上占优的滞后相关性设定并不存在偏度生成机制,但其与偏斜分布的结合,使模型绩效表现更好.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	孔继红	南京师范大学商学院	9	86	3.0	9.0