基于指数效用函数的零息巨灾债券无差异定价

• 作者: 刘静 曾宇哲 肖宇谷
• 来源期刊: 保险研究
• 学科: 经济
• 关键词: 巨灾债券 无差异定价 指数效用函数 几何布朗运动 相依二项模型
• 年，卷（期）: 2018,（8）
• 页码范围: 35-46
• 页数: 12页
• 分类号: F840.64
• 语种: 中文
• DOI: 10.13497/j.cnki.is.2018.08.004

摘要

巨灾经常对保险行业产生巨大冲击,也催生了巨灾债券市场.但巨灾债券的复杂性和非流动性特征,对巨灾债券定价带来了很大的困难,以至于目前还没有统一的定价方法,特别是由于巨灾债券市场还远不完备,不适合采用经典的无套利定价方法.本文应用无差异定价方法,假设买方(投资者)具有指数效用函数,给出了零息巨灾债券无差异价格的解析表达式.同时本文在股票价格与巨灾风险指数为正相依的情况下,对无差异价格进行了敏感性分析,得到了一些有意义的结果.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘静	中国人民大学财政金融学院保险系	147	483	11.0	17.0
2	肖宇谷	中国人民大学统计学院风险管理与精算教研室	16	112	5.0	10.0
3	曾宇哲	中国人民大学统计学院	2	1	1.0	1.0