极端事件下我国T+1交易真的抑制了股价波动吗? ——基于中美两国股票的实证分析

• 作者: 曾夏阳
• 来源期刊: 福建质量管理
• 关键词: 极端事件 回转交易机制 Var模型
• 年，卷（期）: 2019,（1）
• 所属期刊栏目: 金融证券
• 页码范围: 101-102
• 页数: 2页
• 字数: 3675字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1673-9604.2019.01.076

摘要

本文选取上证A股指数与道琼指数的日交易数据为样本数据,处理得到波动率、 交易量等微观结构特征变量,将2006年6月至2009年3月定义为股票市场的极端事件期,构建了Var模型并引入代表股票市场极端事件的虚拟变量,采用双重差分的思想,对比根据两组样本数据回归得到的估计结果,研究了我国T+1交易机制在股票市场极端事件中是否真的有效的抑制了股票价格异常大幅的波动.实证研究结果表明,相比于T+0交易机制,我国的T+1回转交易机制在极端事件中并没有有效的抑制股票市场价格的异常大幅波动,甚至助涨了股票市场价格的异常波动趋势.本文的研究结果为现有文献关于回转交易机制的探讨做了一定的补充,更具现实意义,同时也对我国股票市场回转交易规则的制定具有启示性的作用.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	曾夏阳	中南财经政法大学金融学院	1	0	0.0	0.0