企业营收增长与股票预期横截面收益率——来自A股市场的证据

• 作者: 冯国聚
• 来源期刊: 福建金融管理干部学院学报
• 学科: 经济
• 关键词: 营收增长 截面收益率 投资组合分析
• 年，卷（期）: 2020,（1）
• 所属期刊栏目: 经济管理
• 页码范围: 42-49
• 页数: 8页
• 分类号: F832.51|F272.5
• 字数: 5538字
• 语种: 中文

摘要

文章以沪深A股2000年至2019年的数据为基础,探究营业收入增长与股票预期截面收益率之间的关系.通过投资组合分析法以及Fama-MacBeth回归分析,使用单变量分组以及二元变量分组控制股票贝塔值、流通市值以及股票账面市值比,发现股票当月营业收入同比去年的增长率与股票的预期横截面收益率呈显著的正相关关系.进一步地,文章在Fama-French三因子模型的基础上加入GMV因子,构建新的四因子模型,并发现其在A股市场的表现要优于FF3和FF5模型.本文对金融异象的研究和投资者在A股市场的投资均有一定意义.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	冯国聚	广东外语外贸大学金融学院	1	0	0.0	0.0