中美股市配对因子实证分析

• 作者: 周志中 徐杰
• 来源期刊: 系统管理学报
• 学科: 经济
• 关键词: 量化投资 配对交易 算法交易 中美金融市场联动
• 年，卷（期）: 2020,（3）
• 页码范围: 417-424
• 页数: 8页
• 分类号: F830.9
• 字数: 7697字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-2542.2020.03.001

摘要

配对交易是基于统计套利,利用两个资产的短暂价格偏离,进行风险对冲以获取两个资产的Alpha收益,其核心假设是配对资产的价差具有均值回复性.多因子选股则将多个具有逻辑背景的因子策略相结合,选取在各个因子上综合得分较高的股票构建投资组合,其核心是如何挖掘具有逻辑背景的因子.由于中美经济关联度很大,两国股市间存在着联动性.根据配对交易的思想构建美股-A股配对因子,利用该因子对A股进行选股,通过实证分析,发现配对因子对A股股票有较好的区分度,且与传统的选股因子存在较低的相关性.因此,根据配对交易思想构建的美股-A股配对因子可用于多因子模型进行选股.贡献在于提出了以往研究未提出的因子,通过实证研究证明了该因子的有效性.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	徐杰	上海交通大学安泰经济与管理学院	12	229	6.0	12.0
2	周志中	上海交通大学安泰经济与管理学院	6	12	2.0	3.0