中国股市过度反应和反向修正及其影响因素的实证研究

• 作者: 李旭升
• 来源期刊: 中国经济问题
• 关键词: 过度反应 反向修正 形成期 贝塔系数 实证检验
• 年，卷（期）: 2005,（5）
• 页码范围: 55-63
• 页数: 9页
• 语种: 中文

摘要

本文应用行为金融理论和分析方法,搜集1993年～2002年上海和深圳证券交易所所有A股的月收益率数据,对中国股票市场是否存在过度反应现象进行了实证研究.结果发现:第一,输家组合在检验期内的累积平均超常收益率高于赢家组合;第二,输家组合的平均贝塔系数低于赢家组合;第三,形成期超常收益越大,随后的反向修正越明显.这些发现说明,在我国股票市场也存在一定程度的过度反应现象,该现象与形成期长度有关,且无法用风险的不同加以解释.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李旭升	厦门大学管理学院	2	18	1.0	2.0