约化框架下带有信用风险的永久可转债定价

• 作者: 王乐乐 边保军
• 来源期刊: 同济大学学报（自然科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: 信用风险 违约 可转债 转股 回购 变分不等方程 自由边界
• 年，卷（期）: 2010,（6）
• 所属期刊栏目: 经济与管理科学
• 页码范围: 935-940
• 分类号: F380.9
• 字数: 5601字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.0253-374x.2010.06.027

摘要

将信用风险引入到可转债的定价中,通过修改股票价格的运动过程,得到了一个具有违约风险的股票价格运动过程,然后将其转化为风险中性测度下的运动过程.通过将回收率直接引入到贴现现金流中,得到了可违约永久可转债价格的变分不等方程,并求出了该变分不等方程的显式解,同时对于可回购的可转债,根据息票率的范围.可转债的定价分为3大类,并分别求出每类可转债的价格,最后指出,无论是否具有回购条款,可违约可转债的价格和无违约可转债的价格是相容的.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	边保军	同济大学数学系	12	85	5.0	9.0
2	王乐乐	同济大学数学系	6	55	4.0	6.0