沪市综合指数杠杆效应的实证分析

• 作者: 冯伟佳 贾惠
• 来源期刊: 内蒙古农业大学学报（社会科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: EGARCH模型 杠杆效应 信息冲击曲线
• 年，卷（期）: 2010,（5）
• 页码范围: 95-96,119
• 分类号: F830.91
• 字数: 2488字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1009-4458.2010.05.033

摘要

本文应用EGARCH(1,1)模型刻画沪市的杠杆效应,估计出了沪市非对称波动的实证模型,并通过EGARCH(1,1)模型刻画出了05年前后两个时间段的信息冲击曲线,.研究发现沪市在05年之前存在明显的杠杆效应,而在05年之后杠杆效应却明显的变小.结果表明:05年之前,利空消息对沪市收盘价格指数冲击效果是利好消息的2.18倍,而05年之后却为1.42倍.对此,本文从投资者的非理性和市场的有效性两点出发,说明了波动性与杠杆效应变小的原因.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	冯伟佳	西北大学经济管理学院	1	0	0.0	0.0
2	贾惠	西北大学经济管理学院	1	0	0.0	0.0