非完备市场欧式期权无差别定价研究

• 作者: 张维 杨招军 罗琰
• 来源期刊: 湖南大学学报（自然科学版）
• 关键词: 消费效用无差别定价 几何均值回复过程 非完备市场 特质风险
• 年，卷（期）: 2011,（9）
• 所属期刊栏目: 管理科学
• 页码范围: 87-92
• 分类号: O231.4
• 语种: 中文

摘要

研究不完备市场中最大化期望消费效用准则下的最优消费/投资决策及期权定价问题.在标的资产价格服从几何均值回复变化的假设下,利用随机动态规划理论及消费效用无差别定价原理得到了最优消费/投资策略以及标的资产不可交易的欧式期权价格所满足的偏微分方程.给出了数值算例,结果表明投资者的风险厌恶态度会降低期权的效用价格,而标的资产的均值回复特性使得期权价格随时间的变化规律受控于标的资产均衡价格水平,分情况可表现出单调递增和单调递减的2种不同变化趋势.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张维	南京审计学院金融学院	61	269	9.0	12.0
2	杨招军	湖南大学金融与统计学院	64	479	12.0	19.0
3	罗琰	湖南大学金融与统计学院	6	46	3.0	6.0