中国股票市场流动性溢价实证研究——基于1988至2011年个股面板数据的分析

• 作者: 刘澄 田力
• 来源期刊: 中国证券期货
• 关键词: 流动性溢价 换手率 Amihud流动性比率 面板数据
• 年，卷（期）: 2012,（1）
• 所属期刊栏目: 观察
• 页码范围: 16-17
• 页数: 2页
• 语种: 中文

摘要

本文以个股为切入点,将换手率和Amihud流动性比率作为流动性因子代表指标,建立基于面板数据的个体固定效应变截距回归模型,对我国A股股票市场流动性溢价存在性进行理论剖析和实证检验.实证结果表明,股票预期收益与个股换手率呈反向相关关系,与个服Amihud流动性比率呈正向相关关系.同时,分别从我国股市这两种流动性指标出发得出完全一致的结论,即我国股市存在显著的流动性溢价,流动性证实是股票预期收益的关键影响因素之一.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘澄		201	1249	17.0	26.0
2	田力		3	1	1.0	1.0