谁更能解释股市羊群效应:信息传播还是投资者情绪?

• 作者: 朱宏泉 董大勇 郑瑶
• 来源期刊: 数学的实践与认识
• 关键词: 羊群行为 投资者情绪 信息传播 网络社区 股市羊群效应
• 年，卷（期）: 2016,（11）
• 所属期刊栏目: 管理科学
• 页码范围: 105-111
• 语种: 中文

摘要

利用2008年6月1日至2014年10月31日A股收益率数据和东方财富网上证综指吧主题帖文本,以情绪词测度投资者情绪,发帖量代表信息传播强度,构建信息传播和投资者情绪影响股市羊群效应的GARCH模型.利用赤池信息准则比较信息传播和投资者情绪对股市羊群效应的解释能力.实证表明,前期信息传播加强了本期股市羊群效应,但当日盘前信息传播则减弱了当日股市羊群效应,前期悲观情绪将增强本期股市羊群效应.主要结论有:1)信息传播与投资者情绪对股市羊群效应都具有显著的解释能力;2)综合信息传播和情绪的模型对股市羊群效的解释优于单一信息传播或情绪因素的模型;3)相对于投资者情绪,信息传播对股市羊群效应的解释更优.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	董大勇	西南交通大学经济管理学院	48	483	11.0	21.0
2	朱宏泉	西南交通大学经济管理学院	42	654	12.0	25.0