通胀风险与波动风险环境下带有保费返还条款的DC型养老金计划

• 作者: 常浩 樊顺厚 王远野
• 来源期刊: 系统科学与数学
• 关键词: 随机控制 最优投资策略 确定缴费型养老基金 均值-方差准则 通胀风险,Heston随机波动率 保费返还条款
• 年，卷（期）: 2018,（4）
• 页码范围: 423-437
• 页数: 15页
• 字数: 8936字
• 语种: 中文

摘要

通胀风险和波动风险是影响养老金计划的最重要的两个因素,保费返还条款可以保障死亡的养老基金持有者的权益.文章研究了通胀风险和波动风险环境下带有保费返还条款的确定缴费型(DC型)养老金计划问题.模型中假设风险资产价格由Heston随机波动率模型驱动,养老金被允许投资于一种无风险资产、一种风险资产和一种通胀相关指数债券.在均值-方差准则下,利用随机控制理论、博弈论和变量分离法得到了时间一致最优投资策略和有效前沿的显性解.最后通过应用数值算例对最优投资策略和有效前沿进行了敏感性分析.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	樊顺厚	天津工业大学理学院	23	109	8.0	10.0
2	常浩	天津大学管理与经济学部	35	192	8.0	12.0
6	王远野	天津工业大学理学院	2	2	1.0	1.0