带跳高频数据下高维积分波动率矩阵估计

• 作者: 穆燕 周勇
• 来源期刊: 中国科学（数学）
• 关键词: 高频数据 跳 市场微观结构 高维波动率矩阵 半正定性
• 年，卷（期）: 2020,（10）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 1455-1486
• 页数: 32页
• 语种: 中文
• DOI: 10.1360/N012019-00030

摘要

资产的联合波动率矩阵是资源配置和风险管理的重要统计量,对其准确估计是金融统计和风险度量中的热点问题之一.本文在带有市场信息的微观结构噪声下,研究带跳对数价格的积分波动率矩阵估计问题.在多资产价格观察不同步下,当资产数和样本量都趋向于无穷时,利用不重叠区间方法和稀疏性特征提出高维积分波动率矩阵的4种估计方法,其收敛速度可以达到已存在高维积分波动率矩阵估计的最优收敛速度.同时,所提出的调整估计量具有相合性和半正定性.模拟研究中比较了这些估计量的优缺点,并将其应用于上海证券指数数据的实证研究中.