一类随机模型下DC养老金的最优投资策略

• 作者: 伊博 谷爱玲 邓丽梅
• 来源期刊: 中山大学学报（自然科学版）
• 学科: 数学
• 关键词: DC型养老金计划 最优投资策略 仿射平方根随机模型 Hamiltion-Jacobi-Bellman方程
• 年，卷（期）: 2020,（5）
• 所属期刊栏目: 研究论文
• 页码范围: 19-28
• 页数: 10页
• 分类号: O224
• 语种: 中文
• DOI: 10.13471/j.cnki.acta.snus.2019.10.10.2019A076

摘要

研究了DC型养老金计划参与者的最优投资策略,其中金融市场由一个无风险资产和一个风险资产组成,风险的市场价格由仿射平方根随机模型描述.利用随机控制理论,通过求解相应的Hamiltion-Jacobi-Bellman(HJB)方程,得到CRRA效用下最优值函数和最优投资策略的解析式.最后,通过数值算例,阐述了风险资产的随机因子和漂移率对最优投资策略的影响,并发现当市场往良性状态发展时,投资在风险资产的财富比例将不断增大;但在相同的市场状态下,当初始财富足够大时,投资在风险资产的财富比例几乎与投资期限无关.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	谷爱玲		8	40	4.0	6.0
2	邓丽梅		1	0	0.0	0.0
3	伊博		1	0	0.0	0.0