DEV模型和SAHARA效用下DC型养老金的最优投资策略

• 作者: 马敬堂 陈登胜 鹿正阳
• 来源期刊: 中国科学（数学）
• 关键词: 缴费确定型养老金 不完全金融市场 动态方差弹性模型 对称渐近双曲绝对风险厌恶效用 对偶控制Monte Carlo算法 最优策略
• 年，卷（期）: 2022,（2）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 223-244
• 页数: 22页
• 语种: 中文
• DOI: 10.1360/SCM-2020-0228

摘要

本文研究不完全金融市场中缴费确定型养老金的最优投资问题,并假设金融市场由一种无风险资产和一种价格过程服从动态方差弹性模型的风险资产组成.在对称渐近双曲绝对风险厌恶效用下,养老金参与者旨在最大化其终端时刻财富的期望效用.本文推导Hamilton-Jacobi-Bellman方程,给出验证结果和值函数的上界和下界,然后应用对偶控制Monte Carlo算法计算最优策略.数值算例验证了该方法的准确性.