我国股指期货延长交易对股市现货市场影响的实证分析

• 作者: 李昌荣 邹青
• 来源期刊: 南昌大学学报（理科版）
• 学科: 农学
• 关键词: 价格加权贡献(WPC) GARCH 提前开盘 推迟收盘 非预期收益率
• 年，卷（期）: 2013,（3）
• 页码范围: 294-300
• 页数: 7页
• 分类号: S210.3
• 字数: 7243字
• 语种: 中文

摘要

采用价格加权贡献方法(WPC)和GARCH模型分析我国股指期货提前开盘和推迟收盘这两个阶段的价格发现功能和对股市现货市场的影响.实证研究表明,这两个延长交易阶段皆具有显著的价格发现作用且提前开盘阶段的价格发现效应要大于推迟收盘阶段的；在推迟收盘阶段分离出的非预期收益率所蕴含的私人信息已在这一阶段的价格中得到了反应,但提前开盘阶段的非预期收益率中的私人信息则需要通过当天的股市交易才能被吸收.同时本文还发现取样期间我国股市的周一效应较为显著,这与普遍认为的股市具有周五效应不太一致.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李昌荣	南昌大学管理科学与工程系	30	288	12.0	15.0
2	邹青	南昌大学管理科学与工程系	2	8	1.0	2.0