有色金属价格波动率对中国股票市场预测的应用

• 作者: 彭叠峰 王建新 饶育蕾
• 来源期刊: 中国有色金属学报（英文版）
• 关键词: 商品期货 有色金属 价格波动率 股票收益 可预测性
• 年，卷（期）: 2014,（2）
• 所属期刊栏目: 矿业工程 ? 冶金工程 ? 化学与化工
• 页码范围: 597-604
• 页数: 8页
• 字数: 526字
• 语种: 英文
• DOI: 10.1016/S1003-6326(14)63100-9

摘要

研究的主要目的在于检验有色金属期货价格波动是否能够预测中国股票市场收益。以2004年至2011年为样本区间，通过实证分析发现铜和铝的价格波动率均能较好地预测不同时间区间的股票收益，这种预测能力在样本内和样本外预测中均存在，其中铜价波动率比铝价波动率的预测能力更强。实证结果的稳健性并不受变量的不同测度以及计量经济学估计方法的影响。在多元回归分析中控制一些主要的宏观预测因子之后，铜价与铝价波动率的预测能力有所下降，但在不同的预测区间仍然表现出统计意义上的显著性。本结论成立依赖于所选取的研究样本区间，故此我们认为金属价格波动率对股市的预测能力可能由近期的商品金融化所导致。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	王建新	中南大学金属资源战略研究院	371	3185	23.0	39.0
2	饶育蕾	中南大学金属资源战略研究院	91	2285	20.0	47.0
3	彭叠峰	中南大学金属资源战略研究院	18	555	10.0	18.0