新三板、沪深股市间的波动溢出效应及动态相关性分析——基于BEKK/DCC-MVGARCH模型的实证研究

• 作者: 黄艳芳
• 来源期刊: 海南金融
• 学科: 经济
• 关键词: 新三板 股票市场 波动溢出效应
• 年，卷（期）: 2016,（5）
• 所属期刊栏目: 理论探讨
• 页码范围: 18-24
• 页数: 7页
• 分类号: F832.51
• 字数: 6538字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1003-9031.2016.05.04

摘要

本文利用BEKK/DCC-MVGARCH模型分析了三板做市指数与沪深股市指数之间的波动溢出效应及动态相关性,发现三板做市指数标准差低于沪深股市,但其波动聚集效应较沪深股市更为显著;新三板与沪深股市之间波动溢出效应主要表现为单向的沪深股市传导至新三板市场;新三板对沪深股市上行及下跌的冲击反应是不对称的,新三板对沪深股市下跌冲击的反应更明显,而对沪深股市上行则表现出反应不足.因此,新三板定位为我国多层次资本市场的组成部分,但其对整个市场的影响力还非常弱,发展还很不成熟.建议加强对新三板市场投资者的风险教育,同时考虑适当降低合格投资者的准入门槛,活跃市场;更加注重从制度层面完善新三板市场,真正发挥其发现价值的功能,提高新三板在资本市场中的地位.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	黄艳芳	中南财经政法大学金融学院	7	25	3.0	5.0