混合泊松违约强度下信用资产组合风险度量

• 作者: 余乐安 李泽西 林博 虞欢欢 金骋路 陈荣达
• 来源期刊: 管理科学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 信用资产组合风险 混合泊松模型 结构模型 Monte Carlo模拟 重要抽样技术
• 年，卷（期）: 2018,（12）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 54-69
• 页数: 16页
• 分类号: F830.5
• 字数: 12839字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1007-9807.2018.12.004

摘要

基于共同风险因子的相依关系转换为不同资产的违约示性函数的相依关系来刻画的思想, 利用参数为Gamma分布线性组合的Poisson分布来描述不同资产的违约示性函数的相依关系, 建立基于混合泊松分布的信用资产组合多因子的风险度量模型, 并引入重要抽样技术到模型进行有效数值模拟计算, 拓宽和丰富信用资产组合风险度量模型.进一步地, 结合中国金融市场四个产业的数据把混合泊松分布应用到实证研究中.在模型的构建过程中, 首先运用经典的结构模型和期权定价公式估计单个债务人的动态违约概率;再利用单资产动态违约概率得到混合泊松模型下每个资产的动态泊松强度;接着结合共同风险因子的值求得资产不同的因子载荷系数, 该因子载荷系数反映了不同资产间的相依结构程度;最后, 把重要抽样技术发展到混合泊松模型中, 对由不同产业组成的信用资产组合的损失分布进行有效Monte Carlo模拟.模拟结果表明该算法比普通Monte Carlo模拟法的计算效率更有效, 且能很大程度上减少所要估计的损失概率的方差.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陈荣达	浙江财经大学金融学院	29	199	9.0	12.0
5	李泽西	浙江财经大学金融学院	4	15	2.0	3.0
6	虞欢欢	浙江财经大学金融学院	2	2	1.0	1.0
7	余乐安	北京化工大学经济管理学院	33	511	12.0	22.0
8	金骋路	浙江财经大学金融学院	2	2	1.0	1.0
9	林博	浙江财经大学金融学院	1	2	1.0	1.0