基于Sevnsson模型的国债利率期限结构研究

• 作者: 范亚舟
• 来源期刊: 福建金融
• 学科: 经济
• 关键词: 国债收益率曲线 利率期限结构 Sevnsson模型
• 年，卷（期）: 2018,（3）
• 所属期刊栏目: 金融论衡
• 页码范围: 37-42
• 页数: 6页
• 分类号: F820.1
• 语种: 中文

摘要

本文基于发达经济体央行常用的Sevnsson模型,采用银行间市场国债交易数据估计出国债收益率曲线,并由此推导获得利率期限结构,结果显示,该模型的拟合度较好.但我国国债发行期限长期端较少、交易场所不统一、国债流动性差等问题,在很大程度上限制了该利率期限结构的适用性.因此,文章提出从源头上改进国债数据的质量,从提高国债的发行频率、完善发行期限、增强各品种的流动性上着手.