微指数、百度指数与上证综指收益率预测

• 作者: 王考考 陆慧玲 魏宇
• 来源期刊: 信息系统学报
• 学科: 经济
• 关键词: 投资者情绪 信息供求 微指数 百度指数 上证综指
• 年，卷（期）: 2019,（1）
• 页码范围: 87-98
• 页数: 12页
• 分类号: F830.42

摘要

网数据记录了投资者的微观情绪信息和搜索关注,同时也为研究股票市场宏观运行规律提供了海量的数据基础和新的研究视角。本文利用新浪微博与百度搜索引擎两个不同类型的平台数据,分别构建了反映股票市场投资者情绪和关注的看涨指数。进一步从信息供求视角出发,结合行为金融学的相关知识,揭示其内在机理,并运用计量模型实证了微博看涨指数、百度看涨指数与上证综指收益率之间的相互影响关系。实证结果表明,微博看涨指数与百度看涨指数具有明显的领先-滞后关系;能够反映投资者情绪的微博看涨指数对下一期的上证综指收益率有显著的正向影响,而反映投资者关注的百度看涨指数却无法提供对上证综指收益率有用的预测信息。