宏观信息冲击下股指期货与现货的共跳特征与金融稳定

• 作者: 熊海芳 邓俐伶
• 来源期刊: 西部论坛
• 学科: 经济
• 关键词: 隔夜共跳 非对称性 波动预测 宏观信息冲击
• 年，卷（期）: 2019,（4）
• 所属期刊栏目: 应用经济与中国现代化经济体系
• 页码范围: 64-75
• 页数: 12页
• 分类号: F830.91
• 字数: 9579字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1674-8131.2019.04.006

摘要

宏观经济信息的冲击不仅会直接影响金融市场的联合波动,而且会通过隔夜信息影响市场的跳跃.基于高频数据下的非参数跳跃检验方法,考察沪深300指数和股指期货价格的共同跳跃和隔夜特征,研究发现:两个市场间存在显著的共同跳跃,不同方向的共同跳跃对波动的预测表现出显著的非对称性;跳跃的隔夜特征较为明显,且隔夜共跳能够显著增强次日波动.股指期货与现货市场的共跳通常由影响整个市场的宏观信息冲击所致,且大多数共跳与隔夜信息的发布和积累相关.为避免市场过度震荡,实现金融稳定,政府机构和企业应控制在非交易时段公布宏观政策举措或经济信息的频率,并降低政策导向的不确定性.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	熊海芳	东北财经大学金融学院	26	52	4.0	7.0
2	邓俐伶	大连民族大学理学院	5	12	2.0	3.0