美债收益率曲线“倒挂”之谜

• 作者: 姚世泽 张璐 钟正生
• 来源期刊: 金融市场研究
• 学科: 经济
• 关键词: 美债收益率 美国经济 收益率曲线倒挂
• 年，卷（期）: 2019,（8）
• 页码范围: 73-83
• 页数: 11页
• 分类号: F831.51

摘要

从2019年5月中旬开始,美债收益率曲线出现明显倒挂现象。本文首先分析了美债收益率曲线倒挂直接触发因素在于期限溢价,但本次倒挂还存在与之前的不同逻辑即QE和缩表的影响;其次据此预测倒挂会持续多久,以及美联储的货币政策走向;最后分析倒挂现象对美国经济前景的影响。