两因子常见利率模型在上交所债券市场的实证分析

• 作者: 范龙振
• 来源期刊: 系统工程理论方法应用
• 学科: 经济
• 关键词: 仿射模型 横截面 时间序列 上交所 卡尔曼滤波
• 年，卷（期）: 2004,（4）
• 所属期刊栏目: 学术论文
• 页码范围: 355-360,371
• 页数: 7页
• 分类号: F830.91
• 字数: 5165字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-2542.2004.04.015

摘要

以上交所债券价格隐含的利率期限结构从1996-03～2003-02的周样本数据作为分析对象,实证研究了常见的利率模型:Vasicek模型、CIR模型、仿射模型、广义高斯仿射模型,利用卡尔曼滤波法,估计了连续时间两因子利率模型.从模型给出的利率与实际观测到的利率的平均绝对误差来看,这些模型可以较好地描写利率期限结构的横截面特征,广义高斯仿射模型最好,仿射模型次之,CIR模型与Vasicek模型难分高下.但模型对各年期利率的预测误差表现出一定的序列相关性,说明这些模型不能够很好地描述利率期限结构的时间序列特征.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	范龙振	复旦大学管理学院	40	1969	22.0	40.0