基于GARCH-EVT-Copula的WCVaR鲁棒投资组合模型

• 作者: 陆家涛
• 来源期刊: 统计学与应用
• 学科: 经济
• 关键词: CVaR GARCH EVT COPULA理论 鲁棒投资组合
• 年，卷（期）: 2018,（1）
• 页码范围: 54-64
• 页数: 11页
• 分类号: F2

摘要

本文在多种金融资产的收益率服从混合不确定多元分布的假设下,建立鲁棒投资组合模型。首先,使用GARCH-EVT模型描述单一金融资产收益率分布的厚尾、异方差特征,然后运用Copula理论描述多个收益率之间的相依结构,建立了描述多种金融资产收益率分布的GARCH-EVT-Copula模型。最后,运用不同的Copula函数构建了收益率的混合不确定多元分布集合,并在WCVaR-Copula鲁棒投资组合模型基础上,建立了GARCH-EVT-Copula-WCVaR鲁棒投资组合模型。通过与经典的均值方差模型、以正态分布刻画边缘分布的Normal-Copula-WCVaR鲁棒模型的实证比较,可以发现,在股价出现极端情况的股灾期间和收益率大幅波动期间,GARCH-EVT-Copula-WCVaR鲁棒模型所建立的投资组合的回报都要高于均值方差模型和Normal-Copula-WCVaR鲁棒模型。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陆家涛	北京理工大学数学与统计学院	2	4	1.0	2.0