基于DCC-GARCH模型的中美股票市场联动性分析

• 作者: 王君奕
• 来源期刊: 理财周刊
• 关键词: 中美股市 联动性 DCC-GARCH
• 年，卷（期）: 2020,（29）
• 所属期刊栏目: 金融理财
• 页码范围: 35,37
• 页数: 2页
• 分类号: F421.36
• 语种: 中文
• DOI: 10.12269/j.1009-9832.2020.29.034

摘要

随着我国资本市场的逐步开放,作为新兴市场代表的中国股市与成熟资本市场的联系愈发紧密,金融风险也在各国股市间传递.特别是在2020年后全球经济不确定性增强的情况下,重新分析中美股票市场的相关性与联动性有着深刻的实践价值.本文选取沪深300指数数据和DJI数据,利用DCC-GARCH模型分析中美股票市场的动态相关性变化.研究结果表明中美两国股市存在正向的相关性,2015、2018和2020年三次中美股市相关系数突变分别与美联储加息、中美贸易战爆发和全球经济负增长相吻合.