基于随机波动性模型的中国股市波动性估计

• 作者: 李刚 王春峰 蒋祥林
• 来源期刊: 管理科学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 随机波动性模型 贝叶斯分析 马尔可夫链蒙特卡罗(MCMC) ARCH模型
• 年，卷（期）: 2003,（4）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 63-72
• 页数: 10页
• 分类号: F830.91
• 字数: 6538字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3321/j.issn:1007-9807.2003.04.009

摘要

采用动态随机波动性模型实证研究了中国股票市场的波动性.通过基于马尔可夫链蒙特卡罗(MCMC)模拟的贝叶斯分析方法,较好地估计了随机波动性模型中的参数与波动性序列.基于中国股市数据进行的实证结果表明,与ARCH类模型相比,随机波动性模型能更好地描述股票市场回报的异方差和波动性的序列相关性.