股市预期收益率与波动关系的研究

• 来源期刊: 管理科学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 股市 预期收益率 波动 风险 SV-m模型
• 年，卷（期）: 2005,（5）
• 所属期刊栏目: 应用研究
• 页码范围: 76-81
• 页数: 6页
• 分类号: F830.91
• 字数: 5268字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3321/j.issn:1007-9807.2005.05.012

摘要

利用SV-m模型对Koopman等的研究结论进行了验证,对SV-m模型进行了扩展,提出了一种能捕捉非对称效应的A-SV-m模型,并用该模型和SV-m模型对预期收益率与波动的关系进行了实证研究.研究结果与Koopman等人的结论不同,表明预期收益率与波动之间的关系是时变的,而且波动(条件方差)对预期收益率的影响并不显著.结合Harrison、Campbell等人的研究对结果进行了解释.