对数效用函数理论下的可违约欧式期权定价

• 作者: 夏毕愿 李时银
• 来源期刊: 厦门大学学报（自然科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: 不同信仰 对数效用函数 均衡价格 强度模型
• 年，卷（期）: 2007,（6）
• 所属期刊栏目: 研究论文
• 页码范围: 755-759
• 页数: 5页
• 分类号: F224
• 字数: 3342字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3321/j.issn:0438-0479.2007.06.004

摘要

完全信息下的经济学都是假定投资者知道资产的期望均值和波动率,但是现实中资产的期望均值我们往往并不知道,投资者只能根据历史数据去估计,即信息不完全.因此,投资者拥有的信息和个人偏好会影响资产的定价.本文在代理人经济模型上根据第一福利定理得到了代理人之间有不同信仰和对数效用函数情况下各自的均衡消费,进而根据资产定价一般原理给出资产的均衡价格和贴现因子,得到了资产的均衡价格不受投资者信仰的影响和贴现因子为相同信仰下的加权平均的结论,最后根据期权定价理论结合信用风险强度模型给出了公司存在违约情况下,标的资产为公司股票的可违约欧式期权的定价公式.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李时银	厦门大学数学科学学院	33	318	9.0	17.0
2	夏毕愿	厦门大学数学科学学院	1	3	1.0	1.0