基于SV - GED模型估计波动率的管理层股票期权定价研究——来自沪深300指数的实证数据

• 作者: 唐胜桥 潘敏
• 来源期刊: 公司治理评论
• 学科: 经济
• 关键词: 随机波动模型 广义误差分布 股票期权定价 马氏链蒙特卡罗方法
• 年，卷（期）: 2009,（1）
• 页码范围: 62-72
• 分类号: F270
• 字数: 5211字
• 语种: 中文

摘要

针对管理层股票期权定价的有效性问题,本文在考虑股票收益率的波动特征以及到期日标的股票价格可能发生异常波动的基础上,构建了一个基于SV - GED模型估计波动率的管理层股票期权定价模型,同时,以中国沪深300指数为样本,采用马尔可夫链蒙特卡罗模拟方法,对SV - GED模型进行参数估计,并对基于SV - GED模型估计波动率的管理层股票期权价值与普通B-S期权定价模型下的管理层股票期权价值进行了比较.结果表明:SV-GED模型对市场指数波动率的刻画具有较好的拟合效果；基于SV - GED模型估计波动率的期权价值与普通B-S模型计算的管理层股票期权价值存在明显的差异,而且,这种差异随期权授予日标的股票价格与行权价格差异的变化而变化.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	潘敏	武汉大学经济与管理学院金融系	47	361	11.0	19.0