两国股票市场和相关外汇市场的非线性资产定价偏差:基于投资者的异质交易策略

• 作者: 傅强 袁晨
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 资产定价偏差 异质交易策略 非线性资产定价模型 外汇市场
• 年，卷（期）: 2015,（4）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 8-17
• 页数: 10页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

允许投资者的跨国股票交易和畀质交易策略,构建并发展了一个包含两国股票市场和相关外汇市场的三维离散非线性资产定价模型,分别在封闭和开放经济下,分西了三个市场的稳态价格特征.结果表明,封闭经济中,外国股市和汇率市场均在价值处形成唯一稳定状态,本国投机股市内生地存在三种不同稳定状态;开放经济中,三个市场同时呈现出复杂价格动态性和多重稳定状态,然而,非基本面稳态的定价偏差程度均依赖于本国股市中外国交易者的不同投机强度.模型可以在一定程度上解释资产价格的过度波动等金融现象.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	傅强		195	2536	24.0	43.0
2	袁晨		8	19	2.0	4.0