基于M-Copula-EGARCH-M-GED模型的相关风险度量及投资组合优化

• 作者: 宗钦原 申建平
• 来源期刊: 重庆理工大学学报（社会科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: M-Copula EGARCH-M Monte Carlo 投资组合 CVaR
• 年，卷（期）: 2015,（2）
• 所属期刊栏目: 经济·管理
• 页码范围: 37-46
• 页数: 10页
• 分类号: F224|F830
• 字数: 8443字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1674-8425(s).2015.02.006

摘要

采用EGARCH-M模型进行单个资产建模,利用M-Copula函数构建资产的联合分布,对基于GED分布的联合资产收益率构建M-Copula-EGARCH-M模型,并采用Monte Carlo模拟方法计算出不同投资比例和置信水平的组合风险VaR和CVaR的值,并求出不同期望收益和置信水平下的最优组合投资权重.结果显示:当分位数为5％时,欲获得固定收益,同时风险最小,需将绝大部分资金投入深圳证券市场;在分位数取10％时,目标收益率较低时,应将大部分资金投放在上海证券市场.目标收益率较高时,上证市场的投资比例应降低,深证市场的资金比例应上升,具体的最优投资比例在实证部分已给出.实证结果表明:本文模型有利于投资者对投资权重的选择.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	宗钦原	重庆大学数学与统计学院	1	5	1.0	1.0
2	申建平	重庆大学数学与统计学院	2	8	2.0	2.0