期权定价中BS模型与JD模型的比较

• 作者: 任玉超 刘勇军 刘桂芳 张卫国
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 期权定价 BS模型 JD模型 双幂次变差方法 累积量拟合法
• 年，卷（期）: 2017,（8）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 50-58
• 页数: 9页
• 分类号: F832
• 语种: 中文

摘要

利用双幂次变差方法检测期权标的资产价格是存在跳跃,针对标的资产价格存在跳跃这种情况,借助Possion跳跃扩散模型(JD)与BS定价模型进行对比分析.运用累积量拟合法估计JD的参数,选取上交所、中金所、香港交易所交易或仿真交易的8只欧式期权的日收盘数据,按照期权收盘价样本的筛选规则进行数据处理得到27371个日收盘数据作为研究样本,借助实证分析检验BS模型与JD模型的定价效果.实证结果表明:JD模型是一个比BS模型更现实的模型,其定价效果优于BS模型,但两者均存在普遍低估的现象.同时,目前期权市场交易清淡,这与深度实值、深度虚值期权分布过多,人们想购买的期权分布过少有关.研究结果可帮助政府和金融机构科学制定相应时策,从而更好的推动期权市场的发展.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张卫国		135	1077	18.0	25.0
2	刘勇军		22	114	6.0	10.0
3	任玉超		1	0	0.0	0.0
4	刘桂芳		2	0	0.0	0.0