次分数布朗运动环境下含违约风险的交换期权定价

• 作者: 常竞文 王永茂
• 来源期刊: 西北师范大学学报（自然科学版）
• 学科: 数学
• 关键词: 次分数布朗运动 违约风险 交换期权 Hurst指数 二重Mellin变换
• 年，卷（期）: 2018,（6）
• 所属期刊栏目: 数学
• 页码范围: 9-16,51
• 页数: 9页
• 分类号: O211.6|F830.9
• 字数: 5565字
• 语种: 中文
• DOI: 10.16783/j.cnki.nwnuz.2018.06.003

摘要

研究次分数布朗运动环境下带有违约风险的交换期权定价.采用建立在公司价值基础上的违约风险模型,两种标的资产及公司价值的变化过程均由次分数布朗运动刻画,利用二重Mellin变换法得到交换期权定价公式的闭式解.根据理论模型进行数值模拟,研究结果为:交换期权价格与次分数布朗运动的Hurst指数H呈反比;H＞1/2时,次分数Black-Scholes模型下交换期权价格低于标准B-S模型下的价格,原因是次分数布朗运动存在“长记忆性”;期限越长,风险越大,期权价格越高;公司资产价值越大,期权价格越高,直至某一价值之后趋于平缓;随着公司破产成本率的增加,风险增大,资产价值会有一定幅度的降低.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	王永茂	燕山大学理学院	49	191	8.0	10.0
2	常竞文	燕山大学理学院	2	1	1.0	1.0