随机通货膨胀下DB养老金计划风险管理—Funding期权和Buyout期权及其定价

• 作者: 吴津津 张静 王传玉
• 来源期刊: 科研信息化技术与应用
• 关键词: 膨胀 DB养老金计划 funding期权 buyout期权 DB养老金基金指数
• 年，卷（期）: 2019,（3）
• 所属期刊栏目: 应用
• 页码范围: 61-70
• 页数: 10页
• 字数: 7920字
• 语种: 中文
• DOI: 10.11871/j.issn.1674-9480.2019.03.007

摘要

近年来,Lin等人(2015)[1]发现固定收益DB养老金计划发起人他们用“长寿对冲”和“DB养老金收购”等策略来规避他们的计划风险的兴趣激增,DB养老金去风险化研究显得十分有意义.本文主要基于Cox等人(Cox,2017)[2]提出的两个期权定价方式作进一步改进,在计算DB养老金资产指数时,将随机通货膨胀率考虑进去,假设通胀风险由服从几何布朗运动的物价指数来度量.然后引入一个基于模拟的定价框架,以确定funding期权和buyout期权的价格.我们在对于DB养老金计划资金充足与不充足两种情况进行了分情况讨论.数值表明,加入通货膨胀后的两种期权价格会高一点.此外,为了证明我们的结果的稳健性,我们探讨了参数中的值变化是如何影响DB养老金期权价格.灵敏度分析表明了我们的定价模型的更加可靠.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	王传玉	安徽工程大学数理学院	69	123	6.0	8.0
2	张静	安徽工程大学数理学院	5	1	1.0	1.0
3	吴津津	安徽工程大学数理学院	3	0	0.0	0.0