基于日内跳跃的信息溢出效应研究——来自中国股指期现货市场的证据

• 作者: 刘静一 朱祉璨 简志宏 邓平军
• 来源期刊: 金融学季刊
• 关键词: 高频数据 股指期货 跳跃风险 信息溢出 风险—Granger因果检验
• 年，卷（期）: 2020,（1）
• 页码范围: 122-139
• 页数: 18页
• 字数: 8025字
• 语种: 中文

摘要

本文基于沪深300股指期货及其现货指数的5分钟高频数据,利用逐点跳跃检验方法侦测出不同显著性水平下的日内跳跃序列,首次采用风险--Granger因果检验分析股指期、现货市场在不同“市态”和不同方向上跳跃风险的信息溢出效应.实证结果表明:向下跳跃风险在各种“市态”下均存在着相互的信息溢出效应,且从期货到现货的溢出更加显著;向上跳跃风险存在着显著的从期货到现货的信息溢出效应,但从现货到期货的信息溢出受到“市态”的影响.因此,投资者和监管当局应加强对期货和现货市场日内极端价格变动的监控,注意防范期、现货市场间极端下跌风险的相互传染.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	简志宏	华中科技大学经济学院	33	517	11.0	22.0
2	刘静一	郑州大学商学院	7	10	3.0	3.0
3	朱祉璨	华中科技大学经济学院	1	0	0.0	0.0
4	邓平军	华中科技大学经济学院	2	2	1.0	1.0