上证国债指数日收益率的波动特征及对保险投资的影响——基于GARCH模型的实证研究

• 作者: 周涛 程晨
• 来源期刊: 保险研究
• 学科: 经济
• 关键词: 上证国债指数 GARCH模型族 长记忆模型 保险投资
• 年，卷（期）: 2011,（5）
• 页码范围: 103-111
• 页数: 9页
• 分类号: F840.32
• 语种: 中文

摘要

本文以上证国债指数日收益率的波动为研究对象,通过GARCH和非对称GARCH模型的实证分析,发现上证国债指数对数收益率表现出如下波动特征:一是具有集聚性,过去的波动对当前的波动具有持续的影响.二是存在显著的杠杆效应,利空消息引起的波动比同等大小的利好消息引起的波动要大.国债市场的波动性和风险对保险投资的策略选择具有重要的决策参考意义:当收益率大幅波动,出现突发事件和利空消息时,保险投资国债需要谨慎,反之则可以稳健投资.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	程晨	中国人民大学统计学院	12	43	4.0	6.0
2	周涛		4	0	0.0	0.0