含有无风险资产的情绪最优投资组合

• 作者: 杨春鹏 谢军 闫伟
• 来源期刊: 系统管理学报
• 学科: 经济
• 关键词: 投资者情绪 投资组合 无风险资产
• 年，卷（期）: 2012,（4）
• 页码范围: 540-545
• 分类号: F830
• 字数: 5800字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-2542.2012.04.014

摘要

基于投资者情绪构建了含有无风险资产的投资组合模型,并给出了模型的解析解及有效边界方程.研究表明,投资者情绪是影响投资组合各资产权重及组合有效边界斜率的重要因素.投资者对风险资产的情绪高涨(低落),将导致最优投资组合中无风险资产的份额下降(上升)及投资组合有效边界的斜率增大(减小).最后,通过人民币储蓄存款与投资者情绪进行回归分析,实证检验了本文模型的结论,投资者情绪与无风险资产投资负相关,进而从投资者情绪角度有效解释了资金搬家这一中国金融市场的重要现象.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	谢军	华南理工大学金融证券研究中心	17	271	5.0	16.0
3	杨春鹏	华南理工大学金融证券研究中心	12	85	4.0	9.0
6	闫伟	华南理工大学金融证券研究中心	4	64	3.0	4.0