基于混合Copula的CDO定价模型

• 作者: 刘震 李胜宏 陈剑利 鲍群芳
• 来源期刊: 高校应用数学学报A辑
• 学科: 经济
• 关键词: Copula 因子模型 CDO 相关性微笑 随机相关性
• 年，卷（期）: 2013,（1）
• 页码范围: 1-12
• 页数: 12页
• 分类号: F830.9
• 字数: 8061字
• 语种: 中文

摘要

将广受欢迎的,用于CDO定价的大样本同质投资组合近似方法做了推广,其中涉及到的分布是高斯分布和Variance Gamma分布的混合,即G-VG混合分布.提出了厚尾的G-VG混合Copula模型和带有随机相关性的混合模型.这些模型可以有效的模拟CDO定价中的“相关性微笑”问题.在这些G-VG混合Copula模型中,得到了损失分布函数和期望分券层损失的解析表达式.并且用实际数据做了实证分析,把新模型和高斯模型的结果做了比较.实证表明,新模型的结果不仅与市场报价更贴近,而且为相关性结构带来了更多的灵活性.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陈剑利	浙江工业大学理学院应用数学系	11	42	3.0	6.0
2	李胜宏	浙江大学理学院数学系	51	512	11.0	21.0
3	刘震	浙江工业大学理学院应用数学系	13	61	4.0	7.0
4	鲍群芳	浙江大学理学院数学系	5	36	4.0	5.0