中国A、B、H股市间尾部相依性的趋势研究①--基于多机制平滑转换混合Copula模型的实证分析

• 作者: 吴吉林 陈刚 黄辰
• 来源期刊: 管理科学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 尾部相依性 非对称性 结构性变化 混合Copula 多机制平滑转换
• 年，卷（期）: 2015,（2）
• 所属期刊栏目: 论 文
• 页码范围: 50-65
• 页数: 16页
• 分类号: F830.91
• 字数: 12490字
• 语种: 中文

摘要

尾部相依性与金融市场间的风险紧密相联系，鉴于传统研究方法存在低估或高估市场间相依性的可能，提出了多机制平滑转换混合Copula模型，从极值风险视角出发考察了中国A、B、H股票市场间尾部相依性的长期变化趋势，发现不同股市的尾部相依性呈现不同运动趋势，而且左右尾部相依性存在明显的非对称性和结构性变化，其非对称程度、相依性强度以及结构变化的时间、位置和速度都存在一定差异。几次重大事件如1997年亚洲金融危机、2001年B股对境内开放、2002年引入QFII、2005年的股权分置改革、2006年引入QDII以及2007年的次贷危机对股市间尾部相依性产生的影响程度是不一样的。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	吴吉林	山东大学经济研究院	14	203	8.0	14.0
2	陈刚	浙江财经大学经济与国际贸易学院	37	104	5.0	9.0
3	黄辰	厦门大学王亚南经济研究院	1	24	1.0	1.0