分级基金交易量与其收益率间波动关系分析——基于BEKK/DCC-MVGARCH模型的实证研究

• 作者: 陈学文 黄艳芳
• 来源期刊: 海南金融
• 学科: 经济
• 关键词: 价格波动 交易量 MDH理论 MVGARCH
• 年，卷（期）: 2015,（7）
• 所属期刊栏目: 理论探讨
• 页码范围: 15-20
• 页数: 6页
• 分类号: F830.91
• 字数: 6323字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1003-9031.2015.07.03

摘要

分级基金作为新兴的结构化投资品种,与股票、普通的ETF基金相比,具有一系列独有的特征,本文基于多元GARCH模型分析,实证分析了分级基金A份额、B份额在二级市场的交易量与价格波动之间的关系,发现无论是A份额还是B份额,其交易量与价格波动之间存在波动溢出效应.但是A份额的价量之间的溢出效应以交易量对价格变动的影响为主,而B份额则是双向的且B份额的价量之间波动的联动关系要大于A份额.外部信息的冲击对A份额波动系数的影响要大于对B份额的影响,而对B份额波动率的影响要大于A份额;内部信息冲击对A份额和B份额都有显著的影响.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	黄艳芳	中南财经政法大学金融学院	7	25	3.0	5.0
2	陈学文	中南财经政法大学金融学院	6	17	3.0	4.0