混合跳-扩散模型下一类基金公司的金融债券定价与违约概率研究

• 作者: 杨朝强
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 数学
• 关键词: 结构化方法 混合跳-扩散模型 随机偏微分方程 债券组合定价 违约概率
• 年，卷（期）: 2018,（2）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 16-28
• 页数: 13页
• 分类号: O211|F830
• 语种: 中文

摘要

利用结构化方法构造了一类基金公司的金融债券组合,采用求解随机偏微分方程的方法,推导出混合跳-扩散模型下的债券定价公式,给出了基金公司在短期债券存续期间没有违约的概率和基金公司资产的条件分布,得到了基金公司金融债券组合的定价公式和违约概率的显式表达式,最后通过一个算例来分析模型的不同参数对基金公司债券价格以及违约概率的影响.结果表明,模型参数对短期债券的价格影响较大,短期债务的违约概率随着模型的Hurst参数H的增大而增加,并且风险系数变大时违约概率升高,在基金公司总债务不变的前提下,短期债务的权重大于中长期债务的权重时,公司的违约概率会变大.