虚拟货币收益率与波动性之间的关系

• 作者: 王昶霖
• 来源期刊: 区域治理
• 关键词: 比特币 数字加密货币 收益率 波动性 非对称性
• 年，卷（期）: 2020,（39）
• 所属期刊栏目: 论道
• 页码范围: 274-282
• 页数: 9页
• 分类号: F031.2
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.2096-4595.2020.39.214

摘要

本文发现比特币波动率与收益的关系是对称的10月1日Coindesk比特币收盘价数据统计分析2013年7月31日,2020年.本文采用不同的GARCH模型,对数据进行分析并加以说明比特币的价格变化具有"杠杆效应",所以该价格适合研究波动率和的回报.研究结果表明,无论存在正向冲击还是负向冲击,只要冲击都会对经济增长产生影响只带来α=0.336807的影响,这就意味着比特币的波动率和收益是对称的.与同样的影响,投资者和金融机构投资比特币是有用的.如果他们能用这个的话结果抓住机会,可完成比特币价格变化过程之间的套利.当利好消息传来时,他们可提前卖出自己的比特币和比特币衍生品,以锁定自己的比特币利润.相反,他们应该明白,负面消息会让比特币价格下跌有相同的底价,因此他们可以再次购买,以完成他们在比特币波动中的套利.虽然比特币是一种有价值的资产,在金融危机中是一种优越的避险资产在价格涨跌时期,疯狂与贪婪相伴而生.