基于股票收益与波动率相关的备兑权证定价

• 作者: 孙建全 孙树垒 韩伯棠
• 来源期刊: 中国学术期刊文摘
• 学科: 物理学
• 关键词: 备兑权证 股票收益 波动率
• 年，卷（期）: 2008,（6）
• 页码范围: 276
• 页数: 1页
• 分类号: F830.91|O344.1
• 语种: 中文

摘要

研究标的股票收益与波动率相关下的备兑权证定价.基于Stein and Stein期权定价模型,通过Scott求解由特征函数方法得到备兑权证定价公式.备兑权证价格随股票收益与波动率间相关系数r从-1~+1变化,价平权证的价格变化不明显,价外权证价格比价内权证价格的变化更显著.定价模型考虑了股票收益与波动率相关性对备兑权证的影响,该方法可为中国衍生品市场参与各方提供适合国内市场特殊性的权证定价理论指导.