基于多采样频率的沪深300股指期货价格发现能力研究

• 作者: 刘澄 胡艺铭
• 来源期刊: 财会月刊（理论版）
• 关键词: 股指期货 价格发现 VAR VECM
• 年，卷（期）: 2013,（8）
• 所属期刊栏目: 业务与技术
• 页码范围: 68-71
• 页数: 4页
• 语种: 中文

摘要

本文基于同一时段沪深300股指期货及现货的每5分钟高频数据、每60分钟数据和日数据,利用VAR模型和VECM模型实证研究了沪深300股指期货及沪深300指数的价格发现能力.结果表明:在高频交易中,股指期货价格的误差修正速度约是指数现货价格修正速度的200倍,股指期货价格单向引导现货价格,价格变动领先现货10分钟左右,股指期货主导价格发现过程；在低频交易中,股指期货的价格发现能力减弱,指数现货逐渐成为价格发现的主力驱动.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘澄		201	1249	17.0	26.0
2	胡艺铭		1	0	0.0	0.0