沪深300股指期货冲击成本实证研究

• 作者: 曾文宏
• 来源期刊: 商业文化：学术版
• 学科: 经济
• 关键词: 股指期货 冲击成本 度量公式 研究实证
• 年，卷（期）: 2011,（9）
• 所属期刊栏目: 财经视点
• 页码范围: 149-150
• 页数: 2页
• 分类号: F830.91
• 语种: 中文

摘要

股指期货的流动性和冲击成本对机构投资者非常重要,本文从各项冲击成本测算方法中选出适合中国股指期货市场的冲击成本度量公式,并对中国沪深300股指期货各合约的交易高频数据加以实证研究,得出以下结论：主力合约冲击成本小、非主力合约冲击成本大,买入和卖出冲击成本无显著差异。主力合约冲击成本随着单笔下单数增加而增加,基本符合指数增加的模式。主力冲击成本与振幅负相关,与交易量关系不大;非主力合约与成交量负相关,与振幅正相关但不如主力合约明显,主力合约冲击成本日内走势有明显规律。这些结论可以给投资者提供操作建议,帮助其制定相应的交易策略,有助于其减少指令成本。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	曾文宏	华中师范大学经济学院	2	0	0.0	0.0