沪深300股指期货的价格发现能力及波动溢出效应研究--基于BEEK-GARCH 模型的证据

• 作者: 李亮 郭姝辛 陶启智
• 来源期刊: 西南大学学报（自然科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: 沪深300指数期货 价格发现功能 波动溢出效应
• 年，卷（期）: 2015,（11）
• 所属期刊栏目: ?经济研究?
• 页码范围: 104-113
• 页数: 10页
• 分类号: F830.91
• 字数: 8161字
• 语种: 中文
• DOI: 10.13718/j.cnki.xdzk.2015.11.016

摘要

以沪深300股指期货自推出至今的1分钟数据作为研究样本，使用BEEK‐GARCH模型量化沪深300股指期货和现货市场的价格发现能力及波动溢出效应。研究发现，我国期货市场成立初期并未发挥其价格发现功能，这一现象随着市场成熟度增加而逐渐改善，期货市场在价格发现过程中占主要地位。通过GARCH 模型对收益率调整过程进行估计，发现市场之间存在双向波动溢出效应：短期内表现出均值回归；长期来看，误差修正项系数显著异于0，符合调整的负反馈性质，价格偏差会被纠正从而达到长期均衡。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陶启智	西南财经大学金融学院	14	88	5.0	9.0
2	李亮	西南财经大学金融学院	7	54	4.0	7.0
3	郭姝辛	西南财经大学金融学院	2	25	1.0	2.0