基于时变Copula的沪深300股指期现货高频价格相依结构测度

• 作者: 曾志坚 谢赤 龙瑞
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 时变Copula 已实现波动 股指期货 相依结构 高频数据
• 年，卷（期）: 2016,（8）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 24-31
• 页数: 8页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

沪深300股指期货上市交易以来,中国股指期现货市场间相互冲击引发风险的概率正逐渐上升.科学测度沪深300股指期现货尤其是极端情况下价格间相依关系,对于准确跟踪和防范跨市场风险具有重要理论和现实价值.在日内高频价格环境下,本文采用已实现双幂波动拟合沪深300股指期现货价格的边缘分布,分别构造相依参数和相关系数时变的Clayton Copula函数、Gumbel Copula函数及其混合Copula函数测度沪深300股指期现货高频价格相依结构.实证结果表明,沪深300股指期现货高频价格呈现出正向相关的动态非对称相依结构,市场价格暴跌阶段沪深300股指期现货高频价格相依性略强于市场价格暴涨阶段,时变混合Copula函数在测度性能上具有明显优越性.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	谢赤		261	4348	33.0	54.0
2	曾志坚		39	816	13.0	28.0
3	龙瑞		4	70	2.0	4.0