基于风险立方方法的长寿风险债券定价研究

• 作者: 姜世杰 樊毅 田玲
• 来源期刊: 保险研究
• 学科: 经济
• 关键词: 长寿风险 APC模型 风险立方方法
• 年，卷（期）: 2017,（7）
• 页码范围: 3-12
• 页数: 10页
• 分类号: F840.6
• 语种: 中文
• DOI: 10.13497/j.cnki.is.2017.07.001

摘要

面对世界范围内长寿风险越来越严峻的趋势,长寿风险管理成为全世界面临的共同难题.近年来死亡率风险证券化引起人们的广泛关注,长寿债券作为死亡率风险证券化中最常用的一种方法,可以有效地将长寿风险转移至资本市场.本文通过对国外经典死亡率债券的比较,在离散型死亡率模型假设条件下,设计一支可调整上触碰点的触发型长寿债券,运用带永久跳跃的APC模型和风险立方方法对长寿债券进行定价.实证结果显示风险溢价的结果比较稳定,设置不同的初始上触碰点,风险溢价差异较大.